미래에셋투자와연금센터는 투자와연금리포트 55호 ‘적립금운용위원회와 IPS 도입, DB 적립금 운용을 리셋하다’를 발간했다고 25일 밝혔다.

투자와연금센터는 이번 리포트에서 확정급여(DB) 퇴직연금의 운용체계 정립을 위한 적립금운용위원회와 IPS(적립금운용계획서) 의무도입의 의미를 조명하고, DB 적립금 운용에서 반드시 요구되는 자산배분 원칙을 제시했다.

현재 DB 적립금의 원리금보장상품 운용 비중은 95%에 달하고 있으며, 저금리에 노출된 DB 적립금의 운용수익률은 최근 수년간 1%대에 머물러 매우 저조한 형편이다. 반면 기업이 지급해야 할 퇴직급여 채무는 임금상승 압력과 저금리 영향 등으로 인해 지속 증가하는 추세다. 국내기업 대부분이 DB 적립금 운용을 원리금보장상품 위주의 적립에 의존한 결과, 퇴직부채 대비 자산 적립부족에 직면할 우려가 크다고 할 수 있다.

이런 문제를 해결하기 위해서는 제대로 된 DB 적립금 운용체계의 수립이 반드시 필요하다는 지적이 많았다. 적립금운용위원회와 IPS(Investment Policy Statement)가 의무 도입된 이유다. 적립금운용위원회는 자산운용 정책 수립과 함께 기본 운용지침서인 IPS에 근거한 자산운용 관리를 수행함으로써 DB 적립금 운용체계를 정립할 수 있을 것으로 기대되고 있다.

미래에셋투자와연금센터 박영호 이사는 “퇴직급여 부채는 금리변동, 물가상승 등 거시경제변수 변화에 따라 민감하게 움직일 뿐만 아니라 만기가 길다”며 “이에 대응한 기업의 연금자산 운용도 자산배분 전략을 수립해 중장기적 관점으로 실행해야 한다”고 말했다.

이어 “적립금운용위원회와 IPS 도입을 계기로 기업들이 퇴직급여 부채 특성, 재정 상태 등을 고려해 최적의 DB 자산배분 전략을 선택, 수립하도록 유도할 필요가 있다”고 덧붙였다.

이상원 기자 sllep@rpm9.com